한국의 4월 소비자 물가가 중동 분쟁으로 인한 유가 급등의 영향으로 약 2년 만에 가장 가파른 상승세를 기록했다. 이는 올해 하반기 인플레이션 압력을 억제하기 위한 금리 인상 가능성을 높이고 있다.

수요일 발표된 정부 자료에 따르면, 4월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 2.6% 상승했다. 이는 3월의 2.2% 상승에 이은 것으로, 로이터 통신이 조사한 전문가 예상치에 부합하며 2022년 7월 이후 전년 대비 최대 상승 폭을 기록했다.

통계청에 따르면 석유류 제품 가격이 한 달 사이 7.9% 급등하고 국제 항공료가 13.5% 상승함에 따라, 소비자물가지수는 전월 대비 0.5% 상승했다. 이는 지난달 0.3% 상승에 이은 수치다.

"유가가 높은 수준을 유지하고 있으나, 한국 정부의 유류세 상한제 등으로 인해 휘발유 가격 상승이 제한되면서 인플레이션 압력이 일부 완화되고 있다"고 하나증권의 전규연 이코노미스트는 분석했다.

전 이코노미스트는 "다만 항공료 인상 등의 요인으로 인해 서비스 물가 상승 가능성이 커지고 있어, 당분간 물가 상승 추세는 지속될 것"이라고 덧붙였다.

수요일 한국의 통화정책에 민감한 3년 만기 국고채 금리가 최대 6bp(베이시스 포인트) 상승한 3.675%를 기록하며 2023년 11월 이후 최고치를 경신했다.

한국은행은 데이터 발표 후 중동 상황에 대한 높은 불확실성 속에서 추이를 면밀히 모니터링하겠다고 약속하며, 5월 인플레이션이 더 높아질 것이라고 밝혔다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일 이란과의 포괄적 합의를 향한 진전을 언급하며 호르무즈 해협을 통과하는 선박의 호송을 돕는 작전을 잠시 중단하겠다고 밝혔으며, 이로 인해 유가가 급락했다.

"성장과 인플레이션에 미칠 영향에 대한 불확실성 속에서 중앙은행이 관망세를 취했던 지난 회의와 비교할 때, 최근 부총재의 발언은 인플레이션에 집중하는 진일보한 조치로 보인다"고 대신증권의 공동락 이코노미스트는 말했다.

유상대 한국은행 부총재는 이번 주 정책 조치 이후에도 인플레이션 압력이 여전히 높기 때문에 금리 인상을 고려할 시점이라고 말했다. 지난 3월에는 거의 30년 만에 처음으로 전국적인 연료 가격 상한제가 도입되었다.

대신증권의 공 이코노미스트는 "한국은행이 이달에 정책 변화 신호를 보내고 7월 다음 회의에서 금리 인상을 단행할 가능성이 있어 보인다"며, 유 부총재의 발언은 일회성 인상이 아닌 여러 차례의 인상 주기를 시사한다고 덧붙였다.

한국은행은 2024년 10월부터 네 차례에 걸쳐 기준금리를 25bp씩 인하해 2.50%로 낮춘 뒤, 2025년 5월부터 정책 금리를 동결해 왔다.

마지막 금리 인상은 러시아-우크라이나 전쟁 속에서 1년 반 동안 300bp를 인상하는 급격한 금리 인상 주기를 거쳐 2023년 1월에 2008년 11월 이후 최고치인 3.50%를 기록했다.

한국은행의 다음 회의는 5월 28일에 열릴 예정이다.