삼성전자는 화요일, 인공지능 인프라 수요 급증으로 공급이 부족해지고 칩 가격이 상승하면서 1분기 실적이 작년 전체 이익을 넘어설 것으로 예상하며 기대치를 상회했다.
삼성전자는 인공지능 데이터 센터 붐으로 인해 스마트폰, PC, 게임 콘솔 등에 사용되는 기존 칩의 공급이 제한되고, 1분기에만 칩 가격이 거의 두 배로 상승하는 상황에서 주요 수혜 기업 중 하나로 부상했다.
세계 최대 메모리 칩 제조업체는 1월부터 3월까지의 영업이익을 57조 2천억 원(379억 2천만 달러)으로 추정했는데, 이는 LSEG 스마트 추정치인 40조 6천억 원과 비교하여 1년 전의 6조 6천9백억 원에서 8배 이상 증가한 수치다.
이번 기록적인 실적은 삼성의 이전 최고 분기 영업이익인 작년 4분기의 20조 원을 거의 세 배나 뛰어넘는 수치다.
시장조사기관 트렌드포스는 공급 부족이 지속되면서 이번 분기 계약 기반 DRAM 칩 가격이 50% 이상 상승할 것으로 예상했다.
메리츠증권의 김선우 수석 연구원은 "고객들이 추가 인상을 예상하면서 실제 계약 가격이 더 높아져 예상치를 상회했다"고 말했다.
또한, 해당 기업은 대한민국 원화 가치가 미국 달러 대비 거의 17년 만에 최저치로 하락하면서 해외에서 벌어들인 수익이 증가하는 이점도 누리고 있다.
화요일 오전, 삼성전자 주가는 1.8% 상승한 주당 196,500원으로 마감하여, 전체 시장의 0.8% 상승률을 상회했다. 경쟁사인 SK하이닉스 주가는 3.4% 상승으로 장을 마쳤다.
김 연구원은 삼성전자의 메모리 칩 사업 부문이 54조 원의 영업 이익을 창출한 반면, 로직 칩 부문에서는 1조 6천억 원의 손실을 기록했을 것으로 추정했다. 애플에 이어 세계 2위의 스마트폰 제조업체는 모바일 부문에서 예상보다 양호한 실적을 거두어 4조 원의 이익을 기록했으며, 이는 전년 대비 소폭 감소한 수치다.
그는 모바일 사업이 저가 부품 재고 활용으로 뒷받침되었지만, 중동 전쟁으로 인해 메모리 칩 및 기타 부품과 자재 비용이 상승하면서 2분기에는 마진이 더욱 압박을 받을 가능성이 높다고 말했다.
삼성은 1월에서 3월 기간 동안 매출이 68% 증가하여 133조 원에 이를 것으로 예상된다고 밝혔다.
회사는 4월 30일에 1분기 실적 세부 정보를 발표할 예정이다.
미국과 이스라엘의 이란에 대한 전쟁 발발 이후 에너지 비용 상승은 AI 데이터 센터 및 기타 고객의 냉각 수요 감소, 주요 칩 제조 물질 공급 차질과 더불어 칩 제조업체의 성장 동력을 둔화시킬 수 있다는 우려를 불러일으켰다.
NH투자증권의 류영호 수석 연구원은 "메모리 가격 상승세가 정점을 찍고 꺾일 수 있다는 우려가 커지고 있다. 현재 초기 상승 단계를 지나 후반 단계에 접어든 것으로 보인다"고 밝혔다.
그는 핵심 쟁점은 삼성전자가 반도체 수익을 유지하기 위해 고객과의 장기 계약을 어떻게 구성하느냐가 될 것이라고 말했다.
성장세 둔화의 신호로, DRAM 칩 현물 가격이 지난주 하락했는데, 이는 "최종 사용자 수요가 높은 가격을 흡수하는 데 어려움을 겪었기 때문"이라고 트렌드포스 수석 부사장 에이브릴 우가 밝혔다.
스팟 DRAM 가격은 현재 시장 가격을 의미하며, 고정 기간 계약 가격보다 높은 프리미엄으로 거래된다.
이러한 우려와 더불어 지난달 구글이 공개한 터보퀀트라는 메모리 절약 기술이 공개되면서 메모리 칩 주식 매도세가 나타났고, 삼성전자 주가는 2월 28일 전쟁 발발 이후 9% 하락했다.
그럼에도 불구하고, 해당 주식은 전년도에 125% 상승한 데 이어 올해에도 60% 이상 상승했다.
약 1년 전, 삼성 CEO는 실망스러운 수익과 주가 실적에 대해 사과했다. 이는 삼성전자가 엔비디아의 칩세트에 필수적인 고대역폭 메모리(HBM) 칩 공급에서 경쟁사에 뒤쳐졌기 때문이다.
하지만 삼성은 2월에 최신 HBM4 칩을 엔비디아에 출하함으로써 한국 경쟁사인 SK하이닉스와의 격차를 좁혀왔다.
그러나 삼성전자의 급증하는 수익은 주로 ChatGPT와 같은 AI 모델이 실시간으로 응답을 생성할 수 있도록 하는 AI 추론에 힘입어 전통적인 칩 수요가 반등하면서 발생했으며, 이는 범용 칩 부족을 심화시켰다.
흥국증권의 손인준 애널리스트 추정치에 따르면, HBM 칩은 1분기 삼성전자 DRAM 칩 매출의 10% 미만을 차지했다.
그는 DRAM 칩 가격이 30% 이상 상승함에 따라 삼성전자의 총 영업이익이 이번 분기에 75조 원이라는 또 다른 기록적인 최고치에 도달할 것으로 예상한다.
