대한민국의 연기금은 외환 헤지 비율을 현재 10%에서 15%로 상향 조정하기로 결정했다고 보건복지부가 화요일에 밝혔다. 이는 국내 외환 시장에서 달러 공급을 늘리고 17년 만에 최저 수준을 맴돌고 있는 원화를 지원하기 위한 조치이다.
보건복지부는 연기금 투자 전략 검토 회의 후 성명에서 "국민연금기금운용위원회는 최근 지정학적 상황 속에서 외부 불확실성이 고조되는 점을 고려하여 외환 헤지 비율을 확대하기로 결정했다"고 밝혔다.
원화는 발표 후 달러당 1,471.4원까지 0.8% 상승했다. 지난달 원화는 달러당 1,500원이라는 심리적 장벽을 넘어 2009년 3월 이후 최저 수준인 1,536.9원을 기록했다.
보건복지부는 세계 3위 규모의 공적 연기금인 국민연금공단(NPS)의 투자 정책을 감독하며, 1,540조 4천억 원의 자산을 보유하고 있으며, 해외 자산은 총 자산의 57.3%를 차지한다.
보건복지부에 따르면 NPS는 헤지 비율을 기본 15%로 설정하고, 시장 상황에 따라 유연하게 헤지 운영을 실시하며, 한국은행과의 통화 스와프 라인을 활용하여 외환 당국과 협력할 예정이다.
이는 현재 전략적 헤지 제도 하에서 해외 자산의 최대 10%까지 일시적으로 헤지하고, 전술적 헤지를 위해 추가로 5%를 허용하는 현재 정책과 비교된다.
통화 안정화 조치
구윤철 기획재정부 차관은 화요일 늦게 X에 올린 글에서 연기금의 결정은 최근 국내 주식 투자 지원을 위한 세금 조치와 주요 글로벌 지수 편입에 이은 원화 안정화를 위한 일련의 정책 조치 중 가장 최근의 것이라고 밝혔다.
구 차관은 이번 조치로 연기금의 헤지 비율이 5%포인트 이상 증가할 것이라고 덧붙였다.
통화 시장에 미치는 영향을 완화하기 위한 다른 조치 중 NPS는 달러 자금원을 다변화하기 위해 내년 초부터 달러 표시 채권을 발행하고, 올해 하반기에는 외환 변동에 중립적인 방식으로 직원 보상 시스템 개선을 준비할 계획이다.
화요일 발표는 연기금의 해외 투자 증가로 원화 하락 압력이 가중된 후, 기금 수익률과 외환 안정의 균형을 맞추기 위해 NPS, 보건복지부, 한국은행, 기획재정부 간 5개월간의 4자 협의 끝에 나온 것이다.
발표에 따르면 협의체는 연기금의 거시 경제적 영향과 통화 헤지 정책에 대한 논의를 지속하기 위해 상설 기구로 유지될 것이다.
